Prehľad investora: Marec 2026
Prvý štvrťrok 2026 priniesol investorom mimoriadne turbulentné obdobie. Globálne trhy zasiahla kombinácia geopolitického napätia, menových pohybov a prehodnocovania výhľadu na infláciu i hospodársky rast. Konflikt na Blízkom východe spôsobil výrazné narušenie dodávok energií, čo okamžite vyvolalo reakciu na komoditných trhoch. Brent ropa v marci vyskočila o 63 %, najviac za štyridsať rokov, keď poškodenie infraštruktúry v regióne prakticky uzavrelo strategický Hormuzský prieliv. Popri rope a plyne vzrástli aj ceny obilnín, keďže tento prieliv hrá dôležitú úlohu v distribúcii surovín pre potravinársku výrobu.
Komoditný index sa stal najúspešnejšou triedou aktív v uplynulom štvrťroku s výkonom +24,4 %. Naopak, tradičné bezpečné prístavy ako zlato a akcie rozvíjajúcich sa trhov oslabili.
Zatiaľ čo americký dolár posilnil na nové ročné maximá, vládne dlhopisy po celom svete čelili výpredajom, najmä krátkodobé splatnosti, keď sa trhy zrazu začali prikláňať k scenáru zvýšenia úrokových sadzieb namiesto predtým očakávaných poklesov.
Na akciových trhoch bola zreteľná zmena lídrov. Odliv kapitálu z mega-cap technologických spoločností pomohol hodnotovým titulom prekonať rastové.
V Európe však napätie spojené s energiami znovu otvorilo otázku ekonomického výhľadu. Index MSCI Europe ex-UK oslabil o 2,3 %, zatiaľ čo britský FTSE All-Share si vďaka komoditnému zloženiu polepšil o 2,4 %. Slabšia libra pritom poskytla britským akciám dodatočnú podporu.
Americké trhy mali náročný štart do roka – index S&P 500 klesol o 4,3 %. Technologický sektor, ktorý bol v centre pozornosti už počas výsledkovej sezóny, reagoval citlivo na obavy z dopadov nových AI schopností na existujúce obchodné modely. Investori zároveň začali spochybňovať schopnosť hyperscalerov generovať dostatočné zisky zo stále narastajúceho kapitálového výdavku do umelej inteligencie. Napriek tomu sa počas prvých týždňov konfliktu tento sektor ukázal odolnejší ako širší trh, keď investori uprednostnili kvalitné spoločnosti v čase rastúcej neistoty.
V závere kvartálu sa teda potvrdilo, že riziká inflácie ostávajú výrazné, zatiaľ čo rastové vyhliadky sú nejasné. Hoci trhy momentálne preferujú ochranu pred rastom cien, prípadná eskalácia konfliktu by mohla opäť presunúť pozornosť k riziku recesie.
V takom prostredí ostáva diverzifikácia nevyhnutná, nielen medzi regióny a sektormi, ale aj medzi aktívami, ktoré chránia portfólio pred výkyvmi: proti rastúcej inflácii aj proti spomaľovaniu ekonomiky.
Kým neistota ohľadom ďalšieho vývoja konfliktu na Blízkom východe zostáva vysoká, základný scenár počíta so snahou o deeskaláciu, keďže väčšina kľúčových aktérov má motiváciu znížiť napätie.
Portfólio PROFIT
Od prvotnej investície 26. 08. 2020 do 31.03.2026
Dynamické portfólio PROFIT od prvotnej investície 26. 08. 2020 do 31.03.2026 dosiahlo reálnu čistú výkonnosť v mene EUR 140,77 %.
Benchmark S&P 500 dosiahol za rovnaké obdobie v mene EUR 91,80 %.
Portfólio BALANCE
Od prvotnej investície 13. 04. 2022 do 31.03.2026
Vyvážené portfólio BALANCE: Od prvotnej investície 13. 04. 2022 do 31.03.2026 dosiahlo reálnu čistú výkonnosť v mene EUR 32,89 %.
Synthetic benchmark: 60% S&P 500 + 40% SPDR Bloomberg Euro Aggregate Bond UCITS ETF dosiahol za rovnaké obdobie v mene EUR 19,21 %.
Portfólio VALUE
Od prvotnej investície 31. 01. 2021 do 31.03.2026
Konzervatívne portfólio Value od 31.03.2021 do 31.03.2026 dosiahlo hrubú simulovanú výkonnosť v mene EUR 34,25 %.
Benchmark SPDR Bloomberg Barclays Euro Aggregate Bond UCITS ETF dosiahol za rovnaké obdobie v mene EUR -15,76 %.
Dynamické ETF Portfólio
Od prvotnej investície 19. 04. 2022 do 31. 03. 2026
Dynamické ETF portfólio od prvotnej investície 19. 04. 2022 do 31. 03. 2026 dosiahlo reálnu čistú výkonnosť v mene EUR 27,60 %.
Vyvážené ETF Portfólio
Od prvotnej investície 27. 04. 2023 do 31. 03. 2026
Vyvážené ETF portfólio od prvotnej investície 27. 04. 2023 do 31. 03. 2026 dosiahlo reálnu čistú výkonnosť v mene EUR 27,54 %.
Portfólio UNIQUE CYBER
Od prvotnej investície 31. 01. 2021 do 31. 03. 2026
Dynamické portfólio UNIQUE CYBER od 31. 03. 2021 do 31. 03. 2026 dosiahlo hrubú simulovanú výkonnosť v mene EUR 43,04 %.
Portfólio UNIQUE AI – UZATVORENÉ
Od prvotnej investície 25. 05. 2023 do 31. 03. 2026
Dynamické portfólio UNIQUE AI od prvotnej investície 25. 05. 2023 do 31. 03. 2026 dosiahlo reálnu čistú výkonnosť v mene EUR 59,08 %.
Martin Krištoff
PORTFOLIO MANAGER
HABERL Wealth Management, o.c.p., a.s.
Marketingové oznámenie spoločnosti HABERL Wealth Management, o.c.p., a.s. Investovanie je spojené s rizikom a návratnosť investície nie je zaručená. Výkonnosť v minulosti nie je spoľahlivým ukazovateľom budúcich výsledkov. Podrobné informácie TU.
Zdroj dát: www.eodhd.com