Prehľad investora: Január 2026
Január priniesol na finančné trhy poriadnu dávku volatility, no napriek geopolitickým otrasom sa chuť investorov riskovať napokon zvýšila. Globálne akcie vzrástli o 3 %, zatiaľ čo dlhopisy zaznamenali len mierne zhodnotenie. Trhom dominovala kombinácia lepších makroekonomických údajov, umiernenej inflácie a pretrvávajúceho prostredia, ktoré podporili optimistické očakávania ďalšieho ekonomického rastu.
Silnejšia ekonomická aktivita sa prejavila naprieč hlavnými regiónmi. Prieskumy a reálne dáta ukázali zlepšenie v priemyselnej produkcii v USA aj v Nemecku, pričom objednávky vo výrobe rástli rýchlejším tempom. V eurozóne reálny HDP v štvrtom štvrťroku vzrástol o 0,3 % viac, než sa čakalo, a fiškálne údaje z Nemecka naznačili citeľné zvýšenie verejných výdavkov ku koncu roka. Inflácia pritom ostala miernejšia, než sa čakalo, v USA aj v Európe, čo prispelo k rastu reálnych príjmov domácností.
Na trhoch s dlhopismi bol však začiatok roka náročný. Silnejšie makroekonomické údaje, rast apetítu po riziku a niekoľko špecifických faktorov spôsobili nárast výnosov. V Spojených štátoch sa presunuli očakávania prvého zníženia sadzieb Fedu ďalej do budúcnosti, zatiaľ čo japonské dlhopisy zažili svoj najhorší január od roku 1994 pre rastúce obavy o udržateľnosť verejných financií.
Geopolitická situácia sa v úvode roka vyostrovala, po americkej operácii na zvrhnutie venezuelského prezidenta Madura a po vyhrážkach prezidenta Trumpa o zavedení ciel voči európskym krajinám, ktoré sa postavili proti jeho plánu kúpiť Grónsko. Hoci atmosféru následne upokojili rokovania počas Svetového ekonomického fóra v Davose, trhy reagovali prudko: cena zlata vzrástla v januári o 13 % a akcie európskych obranných spoločností vyskočili o 18 %.
Na akciových trhoch sa dominantným motívom mesiaca stalo „rozšírenie rastu“. Po rokoch koncentrácie výnosov v úzkej skupine amerických technologických gigantov sa darilo širšiemu spektru titulov. V USA rástli malé spoločnosti rýchlejšie než veľké technologické firmy – tzv. Magnificent Seven, ktoré pridali len 1 %. Tento posun smerom k diverzifikovanejšiemu rastu sa prejavil aj regionálne.
V Európe sa darilo najmä rastovým akciám, ktoré prekonali hodnotové tituly, v protiklade k trendu hodnotovej dominancie, ktorá začala v roku 2022 so stúpajúcimi úrokovými sadzbami.
Januárovú akciovú rally ťahalo reálne zlepšenie firemných výsledkov. Analytici prudko zvyšovali odhady ziskov pre rok 2026 v rozvíjajúcich sa ekonomikách aj v odvetví materiálov. V USA síce prebieha sezóna zverejňovania kvartálnych výsledkov len v polovici, no prekvapenia smerom nahor sú väčšie než v predchádzajúcich štvrťrokoch, dosiahnuté zisky boli v priemere o 9 % vyššie, než sa čakalo. Celkovo tak začiatok roka 2026 ukázal, že ekonomická aktivita zostáva robustná, inflácia postupne klesá a investori začínajú opäť hľadať príležitosti mimo úzkeho jadra amerického trhu. Diverzifikácia naprieč regiónmi a triedami aktív sa ukazuje ako kľúčová stratégia v prostredí, kde sa globálny rast stáva vyváženejším a menej závislým od Spojených štátov.
Portfólio PROFIT
Od prvotnej investície 26. 08. 2020 do 31. 01. 2026
Dynamické portfólio PROFIT od prvotnej investície 26. 08. 2020 do 31. 01. 2026 dosiahlo reálnu čistú výkonnosť v mene EUR 156,80 %.
Benchmark S&P 500 dosiahol za rovnaké obdobie v mene EUR 99,00 %.
Portfólio BALANCE
Od prvotnej investície 13. 04. 2022 do 31. 01. 2026
Vyvážené portfólio BALANCE: Od prvotnej investície 13. 04. 2022 do 31. 01. 2026 dosiahlo reálnu čistú výkonnosť v mene EUR 38,39 %.
Synthetic benchmark: 60% S&P 500 + 40% SPDR Bloomberg Euro Aggregate Bond UCITS ETF dosiahol za rovnaké obdobie v mene EUR 23,00 %.
Portfólio VALUE
Od prvotnej investície 31. 01. 2021 do 31. 01. 2026
Konzervatívne portfólio Value od 31. 01. 2021 do 31. 01. 2026 dosiahlo hrubú simulovanú výkonnosť v mene EUR 33,46 %.
Benchmark SPDR Bloomberg Barclays Euro Aggregate Bond UCITS ETF dosiahol za rovnaké obdobie v mene EUR -15,20 %.
Dynamické ETF Portfólio
Od prvotnej investície 19. 04. 2022 do 31. 01. 2026
Dynamické ETF portfólio od prvotnej investície 19. 04. 2022 do 31. 01. 2026 dosiahlo reálnu čistú výkonnosť v mene EUR 33,72 %.
Vyvážené ETF Portfólio
Od prvotnej investície 27. 04. 2023 do 31. 01. 2026
Vyvážené ETF portfólio od prvotnej investície 27. 04. 2023 do 31. 01. 2026 dosiahlo reálnu čistú výkonnosť v mene EUR 32,37 %.
Portfólio UNIQUE CYBER
Od prvotnej investície 31. 01. 2021 do 31. 01. 2026
Dynamické portfólio UNIQUE CYBER od 31. 01. 2021 do 31. 01. 2026 dosiahlo hrubú simulovanú výkonnosť v mene EUR 37,68 %.
Portfólio UNIQUE AI – UZATVORENÉ
Od prvotnej investície 25. 05. 2023 do 31. 01. 2026
Dynamické portfólio UNIQUE AI od prvotnej investície 25. 05. 2023 do 31. 01. 2026 dosiahlo reálnu čistú výkonnosť v mene EUR 84,63 %.
Martin Krištoff
PORTFOLIO MANAGER
HABERL Wealth Management, o.c.p., a.s.
Investovanie je spojené s rizikom straty. Pred investovaním by ste mali zvážiť a pochopiť všetky riziká spojené s investíciou. Investujte zodpovedne. Viac informácií o rizikách a metodike výpočtu nájdete tu. Uvedené údaje a informácie predstavujú marketingové oznámenie spoločnosti HABERL Wealth Management, o.c.p., a.s.. Toto marketingové oznámenie slúži len na informačné účely a informácie v ňom uvedené nie sú investičným poradenstvom alebo osobným odporúčaním. Toto odporúčanie nebolo pripravené v súlade s právnymi požiadavkami navrhnutými na podporu nezávislosti investičného prieskumu a nevzťahuje sa naň žiadny zákaz obchodovania pred jeho šírením v zmysle čl. 36 ods. 2 druhej vety Delegovaného nariadenia (EÚ) 2017/565.
Zdroj dát: www.eodhd.com