Prehľad investora: November 2025

Uvedené údaje a informácie predstavujú marketingové oznámenie spoločnosti HABERL Wealth Management, o.c.p., a.s.. Toto marketingové oznámenie slúži len na informačné účely a informácie v ňom uvedené nie sú investičným poradenstvom alebo osobným odporúčaním.

Po silnom raste v prvých desiatich mesiacoch roka si akciové trhy v novembri dopriali „oddych“. Aj keď sa najdlhšie trvajúce zastavenie činnosti americkej vlády, trvajúce 43 dní, skončilo v polovici mesiaca, neistota na trhoch pretrvávala. Investori reagovali na nejasné makroekonomické údaje, obavy o tempo hospodárskeho rastu a neistý vývoj menovej politiky. Akcie na rozvinutých trhoch pridali iba 0,3 %, a to napriek solídnej výsledkovej sezóne a rastúcim očakávaniam, že Fed zníži sadzby ešte v decembri.

Výborné kvartálne výsledky spoločnosti NVIDIA síce potvrdili silu technologického sektora, no neodstránili obavy z vysokých valuácií a príliš optimistických očakávaní v oblasti umelej inteligencie (AI).

Technológie sa tak v novembri stali najhoršie výkonným sektorom.

Rastové akcie oslabili o 1,3 % a zaostali za hodnotovými akciami o 3,5 percentuálneho bodu.

Výsledková sezóna za tretí štvrťrok sa skončila v novembri a potvrdila pokračujúci silný rast z predchádzajúceho obdobia.

V USA až 81 % spoločností z indexu S&P 500 prekonalo očakávania analytikov.

Ziskovosť medziročne stúpla o 13 %, ťahaná 7 % rastom tržieb a 6 % rozšírením marží. Obzvlášť silné boli zisky v technologickom sektore. Odhad rastu zisku na akciu (EPS) pre skupinu „Magnificent Seven“ na rok 2025 sa zvýšil na viac ako 22 %, čo je výrazne viac než 15 % prognóza spred siedmich mesiacov. Podobný trend platí aj pre rok 2026 s očakávaným rastom 22,5 % oproti 11 % pre zvyšok trhu.

Napriek silným výsledkom však akcie týchto firiem ani širší americký trh výrazne neposilnili. To naznačuje, že očakávania investorov sú už veľmi vysoké a objavujú sa pochybnosti, či sa ambiciózne ciele rastu naplnia.

Napriek tomu, že novembrové výnosy boli umiernené, pod povrchom prebiehala výrazná rotácia medzi jednotlivými triedami aktív. Rastové akcie nedokázali využiť silné fundamenty, zatiaľ čo defenzívne sektory ako zdravotníctvo a základné spotrebné tovary sa držali lepšie. Táto rotácia pripomína investorom, že aj pri silnej podpore zo strany politík zostávajú vysoké valuácie úzko prepojené s nemenej vysokými očakávaniami budúceho rastu. Význam regionálnej diverzifikácie akciových portfólií je vhodný ako spôsob, ako zvýšiť výnosy a zároveň ochrániť portfólio pred rizikom koncentrácie, najmä ak by sa optimizmus okolo AI začal vytrácať.

Portfólio PROFIT

Od prvotnej investície 26. 08. 2020 do 30. 11. 2025

Dynamické portfólio PROFIT od prvotnej investície 26. 08. 2020 do 30. 11. 2025 dosiahlo reálnu čistú výkonnosť v mene EUR 167,95 %.

Benchmark S&P 500 dosiahol za rovnaké obdobie v mene EUR 100,75 %.

Portfólio BALANCE

Od prvotnej investície 13. 04. 2022 do 30. 11. 2025

Vyvážené portfólio BALANCE: Od prvotnej investície 13. 04. 2022 do 30. 11. 2025 dosiahlo reálnu čistú výkonnosť v mene EUR 38,06 %.

Synthetic benchmark: 60% S&P 500 + 40% SPDR Bloomberg Euro Aggregate Bond UCITS ETF dosiahol za rovnaké obdobie v mene EUR 23,55 %.

Portfólio VALUE

Od 30. 11. 2020 do 30. 11. 2025

Konzervatívne portfólio Value od 30. 11. 2020 do 30. 11. 2025 dosiahlo hrubú simulovanú výkonnosť v mene EUR 25,47 %.

Benchmark SPDR Bloomberg Barclays Euro Aggregate Bond UCITS ETF dosiahol za rovnaké obdobie v mene EUR -15,51 %.

Dynamické ETF Portfólio

Od prvotnej investície 19. 04. 2022 do 30. 11. 2025

Dynamické ETF portfólio od prvotnej investície 19. 04. 2022 do 30. 11. 2025 dosiahlo reálnu čistú výkonnosť v mene EUR 32,52 %.

Vyvážené ETF Portfólio

Od prvotnej investície 27. 04. 2023 do 30. 11. 2025

Vyvážené ETF portfólio od prvotnej investície 27. 04. 2023 do 30. 11. 2025 dosiahlo reálnu čistú výkonnosť v mene EUR 31,44 %.

Portfólio UNIQUE CYBER

Od prvotnej investície 30. 11. 2020 do 30. 11. 2025

Dynamické portfólio UNIQUE CYBER od 30. 11. 2020 do 30. 11. 2025 dosiahlo hrubú simulovanú výkonnosť v mene EUR 86,33 %.

Portfólio UNIQUE AI – UZATVORENÉ

Od prvotnej investície 25. 05. 2023 do 30. 11. 2025

Dynamické portfólio UNIQUE AI od prvotnej investície 25. 05. 2023 do 30. 11. 2025 dosiahlo reálnu čistú výkonnosť v mene EUR 91,01 %.

Martin Krištoff
PORTFOLIO MANAGER
HABERL Wealth Management

Investovanie je spojené s rizikom straty. Pred investovaním by ste mali zvážiť a pochopiť všetky riziká spojené s investíciou. Investujte zodpovedne. Viac informácií o rizikách a metodike výpočtu nájdete tu.

Zdroj dát: www.eodhd.com