Týždeň v skratke: Berkshire Hathaway mení investičnú stratégiu
Investičný konglomerát Berkshire Hathaway, vedený legendárnym investorom Warrenom Buffettom, v druhom štvrťroku 2025 pokračoval v predaji akcií spoločnosti Apple. Buffett predal približne 20 miliónov akcií v období apríl až jún, čím znížil svoj podiel na 280 miliónov akcií v hodnote 57,4 miliardy dolárov. Ide o prvý predaj od tretieho štvrťroka 2024, keď Berkshire Hathaway výrazne zredukoval svoju pozíciu v Apple, aby si zabezpečil veľké zisky z jednej zo svojich najúspešnejších investícií. Prostriedky získané z predaja akcií smeroval Buffett najmä do krátkodobých amerických štátnych dlhopisov, čím dosiahol historicky najvyššiu úroveň hotovostných rezerv spoločnosti.
Buffett predal približne 20 miliónov akcií. Prostriedky získané z predaja akcií smeroval Buffett najmä do krátkodobých amerických štátnych dlhopisov.
Aj napriek predaju zostáva Apple najvýznamnejšou investíciou Berkshire Hathaway, tvorí približne pätinu hodnoty celého portfólia, ktoré má aktuálne hodnotu 268 miliárd dolárov. Podľa akcionárov Berkshire súhlasil Buffett s predajom hlavne kvôli vysokému oceneniu akcií Apple, ktoré za posledné roky výrazne vzrástlo. Ako vysvetlil investor Darren Pollack, rast hodnoty spoločnosti Apple nie je podľa neho dostatočný, aby ospravedlnil takéto vysoké ocenenie. Predaj prišiel v čase, keď akcie Apple zažili výraznú volatilitu a v jednom momente boli až o 30 % nižšie oproti cene z konca roka 2024, aj v dôsledku americko-čínskej obchodnej vojny.
Pollack poznamenal, že časovanie predaja zo strany Buffettových manažérov nebolo úplne šťastné, keďže akcie Apple tento mesiac opäť vzrástli o 12 % po tom, ako CEO Tim Cook avizoval nové investície v USA, čo zmiernilo obavy z ďalších ciel. Väčšinu z celkových predajov akcií Berkshire v období, ktoré dosiahli hodnotu približne 6,9 miliardy dolárov, tvorili práve akcie Apple. Okrem toho firma predala podiely v Bank of America a úplne vystúpila z telekomunikačnej spoločnosti T-Mobile. Tieto predaje prispeli k investičnému zisku Berkshire vo výške 4,2 miliardy dolárov.
Získané prostriedky firma využila na nákup nových akcií, pričom posilnila svoje pozície v spoločnostiach Chevron, Domino’s Pizza a Constellation Brands. Berkshire zároveň nakúpila akcie amerických stavebných firiem Lennar a DR Horton, ako aj producenta ocele Nucor, pričom vo druhom štvrťroku pokračovala v zvyšovaní podielov v posledných menovaných spoločnostiach.
Novou akvizíciou Berkshire v druhom štvrťroku je zdravotná poisťovňa UnitedHealth, podiel v hodnote 1,6 miliardy dolárov k 30. júnu. Táto investícia bola zverejnená krátko po tom, ako UnitedHealth šokovala trh stiahnutím svojej prognózy ziskov a zmenou vedenia firmy. UnitedHealth patrí medzi najhoršie sa vyvíjajúce spoločnosti v indexe S&P 500 tento rok a čelí viacerým vládnym vyšetrovaniam vrátane trestného konania ohľadom programu Medicare. Zverejnenie investície Berkshire však spôsobilo, že akcie UnitedHealth v mimoburzovom obchodovaní posilnili o 10 %.
Trump zvažuje odvážny krok: USA by mohli získať podiel v Inteli a zachrániť jeho výrobu čipov
Akcie spoločnosti Intel vo štvrtok (14.08.2025) vzrástli o viac než 7% po správach, že administratíva prezidenta Donalda Trumpa rokuje o neobvyklom kroku – odkúpení podielu v tejto americkej technologickej firme. Cieľom je oživiť čipového giganta, ktorý v posledných rokoch zápasí s problémami.
Podľa zdroja oboznámeného s rokovaniami sa nápad objavil po pondelkovom stretnutí Trumpa s generálnym riaditeľom Intelu, Lip-Bu Tanom. Hoci sa diskusie ešte len formujú a detaily nie sú uzavreté, táto iniciatíva by bola ďalším príkladom rastúcej ochoty vlády priamo zasahovať do amerického podnikania.
Rokovania prichádzajú krátko po tom, čo konkurenti Nvidia a AMD uzavreli dohody umožňujúce im predávať výkonnejšie čipy pre umelú inteligenciu do Číny výmenou za podiel zo zisku pre americkú vládu. Podobný zásah prišiel aj tento rok, keď USA získali tzv. „zlatú akciu“ v oceliarskej spoločnosti US Steel ako podmienku jej akvizície japonskou Nippon Steel, čím si Washington zabezpečil právo veta pri kľúčových rozhodnutiach.
Intel sa k samotným rozhovorom nevyjadril, no vo vyhlásení uviedol: „Intel zostáva plne odhodlaný podporovať snahy prezidenta Trumpa o posilnenie technologického a výrobného líderstva USA. Tešíme sa na pokračovanie spolupráce s jeho administratívou.“ Hovorca Bieleho domu Kush Desai dodal, že „akékoľvek diskusie o hypotetických obchodoch treba považovať za špekulácie, pokiaľ ich oficiálne nepotvrdíme“.
Trump sa s Tanom stretol spolu s ministrom obchodu Howardom Lutnickom a ministrom financií Scottom Bessentom len týždeň po tom, čo prezident šéfa Intelu vyzval na rezignáciu. Po rokovaní však Tanovi vyjadril podporu a oznámil, že vláda bude v nasledujúcich dňoch pokračovať v rozhovoroch a predloží mu návrhy riešení. Podľa zdroja hrá dôležitú úlohu aj snaha obnoviť výrobný závod Intelu v Ohiu, ktorý mal byť najväčším závodom na výrobu polovodičov na svete, no jeho výstavba sa opakovane odkladá.
Lip-Bu Tan stojí na čele Intelu od marca tohto roku, keď nahradil Pata Gelsingera, ktorý vsadil na masívne investície do výroby, no napokon bol odvolaný predstavenstvom. Finančná injekcia od americkej vlády by mohla spoločnosti pomôcť znova naštartovať projekty, uľaviť od finančného tlaku a zmierniť dôsledky škrtov a prepúšťania. Výrobná divízia čipov totiž už utrpela miliardové straty v súboji s taiwanským konkurentom TSMC.
Len minulý mesiac Tan oznámil, že Intel definitívne ruší plánovanú výrobu v Nemecku a Poľsku a zároveň spomaľuje práce na závode v Ohiu, aby znížil straty.
Martin Krištoff
PORTFOLIO MANAGER
HABERL Wealth Management